Titlurile Fidelis revin cu dobânzi de până la 7,75%. Mai sunt atractive comparativ cu depozitele bancare?
Titlurile de stat Fidelis revin în luna noiembrie cu dobânzi care ajung la 7,75% pe an pentru economiile în lei și la 6,60% pentru cele în euro. Oferta Ministerului Finanțelor poate părea atractivă într-o perioadă în care românii caută variante prin care să își protejeze banii de inflație. Totuși, comparația cu depozitele bancare arată că statul nu are întotdeauna cel mai bun randament. Unele bănci oferă dobânzi apropiate sau chiar mai mari, iar după calcularea câștigului net diferențele dintre cele două variante se reduc considerabil.
Pentru a vedea cât de competitive sunt titlurile de stat, am comparat oferta Fidelis din noiembrie cu dobânzile afișate de băncile comerciale în comparatorul FinZoom. Analiza a fost făcută pentru depozite în lei, cu o sumă de 10.000 de lei, atât pentru o perioadă de 12 luni, cât și pentru una de 24 de luni. Diferența dintre dobânda brută și cea care ajunge efectiv la deponent este importantă, deoarece veniturile din dobânzile bancare sunt impozitate.
Rezultatele arată că TBI Bank oferă o dobândă de 7% pentru depozitele pe un an și de 7,50% pentru cele pe doi ani. Alte instituții, precum ProCredit Bank, TechVentures Bank, Salt Bank sau Intesa Sanpaolo, au oferte care variază în funcție de scadență. În cazul titlurilor Fidelis, dobânda standard în lei este de 6,60% pentru doi ani, 7,15% pentru patru ani și 7,75% pentru zece ani.
Depozitele bancare concurează cu Fidelis. Ce dobânzi oferă băncile pentru 10.000 de lei
Datele din comparatorul FinZoom consultat la 31 octombrie 2026 arată că dobânzile oferite de bănci diferă destul de mult în funcție de perioada pentru care sunt constituite depozitele și de produsul ales.
Pentru depozitele pe 12 luni, TBI Bank afișa o dobândă anuală de 7%, urmată de ProCredit Bank, cu 6,70%. TechVentures Bank și Intesa Sanpaolo aveau oferte de 6,25%, în timp ce Salt Bank oferea 5,90%. Alte bănci, precum Vista Bank, BCR și Raiffeisen Bank, aveau dobânzi cuprinse între 5,50% și 5,70%.
La o sumă de 10.000 de lei, un depozit TBI Bank cu dobândă de 7% aduce un câștig net de 630 de lei, potrivit estimării afișate de FinZoom. În cazul Salt Bank, câștigul net indicat este de 531 de lei, iar pentru ProCredit Bank platforma afișa 596,37 lei.
Situația devine și mai interesantă atunci când perioada depozitului este extinsă la doi ani. TBI Bank urcă dobânda la 7,50%, iar câștigul net estimat pentru aceeași sumă ajunge la 1.350 de lei. Raiffeisen Bank afișa o dobândă de 6,40%, cu un câștig net de 1.138,75 lei, în timp ce Banca Transilvania oferea 5,85%, cu un câștig net de 1.052,88 lei.
Fidelis sau TBI Bank? Diferența este de numai 30 de lei la doi ani
Comparația cea mai relevantă este cea dintre titlurile Fidelis cu scadență la doi ani și depozitele bancare constituite pentru aceeași perioadă. În ediția din noiembrie, Ministerul Finanțelor oferă o dobândă anuală de 6,60% pentru titlurile în lei cu scadența la doi ani. Dobânda este neimpozabilă, astfel că un investitor care plasează 10.000 de lei încasează 660 de lei anual, respectiv 1.320 de lei în cei doi ani, dacă păstrează titlurile până la scadență și nu reinvestește cupoanele.
La TBI Bank, dobânda pentru depozitul pe 24 de luni ajunge la 7,50%. După impozitarea dobânzii, FinZoom estimează un câștig net de 1.350 de lei pentru aceeași sumă. Rezultatul este cu doar 30 de lei mai mare decât cel obținut prin Fidelis, o diferență redusă dacă este raportată la întreaga perioadă de economisire.
Diferențele devin mai mari în cazul altor instituții bancare. Raiffeisen Bank oferă o dobândă de 6,40%, cu un câștig net estimat la 1.138,75 lei, în timp ce depozitul Băncii Transilvania, remunerat cu 5,85%, aduce 1.052,88 lei. În aceste două situații, Fidelis oferă un câștig mai mare decât depozitele bancare analizate.
Comparația arată că titlurile de stat nu sunt automat mai avantajoase decât orice depozit bancar. Oferta TBI Bank depășește ușor câștigul estimat pentru Fidelis, în timp ce randamentele Raiffeisen Bank și Băncii Transilvania sunt mai mici. Pentru un deponent care urmărește strict suma rămasă la finalul celor doi ani, diferența dintre primele două variante este aproape nesemnificativă.
Un alt aspect important este predictibilitatea. Dobânda unui titlu Fidelis este stabilită la emitere și rămâne fixă pe toată perioada de maturitate. În cazul depozitelor bancare, ofertele se pot modifica la lansarea unor noi produse, astfel că dobânzile disponibile astăzi nu sunt neapărat cele pe care băncile le vor propune la următoarea reînnoire.
Impozitul schimbă comparația. Cât rămâne efectiv din dobânda bancară
Unul dintre avantajele importante ale titlurilor de stat este regimul fiscal. Dobânzile obținute din Fidelis sunt neimpozabile, în timp ce veniturile din depozitele bancare sunt supuse unui impozit de 10%, reținut la sursă de instituția care plătește dobânda.
Diferența se vede mai ales atunci când dobânzile nominale sunt apropiate. O dobândă bancară de 7% nu înseamnă că deponentul câștigă efectiv 700 de lei pentru fiecare 10.000 de lei economisiți. După reținerea impozitului, câștigul scade la 630 de lei, înainte de eventuale alte costuri.
În cazul Fidelis, dobânda de 6,60% rămâne integral încasată de investitor. Astfel, un randament mai mic pe hârtie poate ajunge să fie mai competitiv decât o ofertă bancară cu o dobândă brută ceva mai mare. Acesta este și motivul pentru care comparația trebuie făcută folosind câștigul net, nu doar procentele afișate în ofertele instituțiilor financiare.
Trebuie luat în calcul și faptul că veniturile din dobânzi bancare pot intra în calculul contribuției de asigurări sociale de sănătate, în funcție de veniturile cumulate ale persoanei și de depășirea pragurilor fiscale aplicabile. Nu este o contribuție care se aplică automat oricărui depozit, ci depinde de situația fiscală individuală.
În cazul Fidelis, veniturile din dobânzi și câștigurile de capital sunt neimpozabile, ceea ce reprezintă un avantaj pentru persoanele care urmăresc să păstreze cât mai mult din randamentul obținut.
Inflația poate diminua câștigul real al economiilor
Dobânda încasată nu arată întotdeauna cât câștigă efectiv un economisitor. Chiar dacă suma din cont crește, puterea de cumpărare poate să scadă atunci când prețurile avansează într-un ritm apropiat sau mai rapid decât randamentul investiției.
Potrivit celor mai recente date publicate de Institutul Național de Statistică, rata anuală a inflației a ajuns la 6,61% în septembrie 2026, față de 6,17% în august. Serviciile s-au scumpit cu 11,12%, mărfurile nealimentare cu 7,06%, iar cele alimentare cu 3%.
Raportată la acest nivel al inflației, dobânda standard de 6,60% oferită de Fidelis pe doi ani abia acoperă ritmul anual al creșterii prețurilor înregistrat în septembrie. Diferența este practic nulă, iar randamentul real depinde de felul în care vor evolua prețurile în următorii doi ani.
În cazul depozitelor bancare, efectul impozitului este și mai vizibil. O dobândă brută de 7% înseamnă un randament de aproximativ 6,30% după impozitul pe venit, sub rata anuală a inflației din septembrie. În schimb, oferta TBI Bank de 7,50% pe doi ani echivalează cu aproximativ 6,75% după impozit, înainte de eventuale alte costuri sau contribuții.
Nici dobânda de 7,75% pentru titlurile Fidelis cu scadența la zece ani nu garantează însă un câștig real de aceeași mărime pe întreaga perioadă. Inflația poate crește sau scădea considerabil în următorul deceniu, iar randamentul fix trebuie raportat la evoluția prețurilor din fiecare an.
Pentru cine investește pe termen lung, o dobândă fixă poate deveni un avantaj dacă inflația scade. În schimb, dacă prețurile cresc mai repede decât se estimează în prezent, puterea de cumpărare a dobânzilor încasate poate fi afectată.
Ce riscuri își asumă investitorii care vând titlurile înainte de scadență
Unul dintre avantajele Fidelis este că titlurile pot fi tranzacționate la Bursa de Valori București înainte de maturitate. Investitorii nu sunt obligați să aștepte doi, patru sau zece ani pentru a-și transforma investiția în bani, însă vânzarea anticipată vine cu un risc pe care economisitorii trebuie să îl înțeleagă.
Spre deosebire de subscrierea inițială, unde titlurile sunt cumpărate la valoarea nominală, tranzacțiile de pe piața secundară se realizează la prețul stabilit de cererea și oferta din acel moment. Acesta poate fi mai mare sau mai mic decât valoarea nominală de 100 de lei pentru un titlu în lei.
Un factor care influențează prețul este evoluția dobânzilor din piață. Dacă dobânzile cresc după emiterea titlurilor Fidelis, obligațiunile deja existente, cu dobânzi fixe mai mici, devin mai puțin atractive pentru cumpărători. În consecință, prețul lor poate scădea. Investitorul care are nevoie de bani și decide să vândă într-un asemenea moment poate încasa mai puțin decât suma pe care a investit-o inițial.
Situația poate fi inversă dacă dobânzile din piață scad. Titlurile care oferă cupoane mai mari decât noile emisiuni devin mai atractive, iar prețul lor poate crește. În acest caz, vânzarea înainte de scadență poate aduce un câștig suplimentar.
Dobânda acumulată pe perioada deținerii nu este pierdută automat la vânzare. Prețul tranzacției ia în calcul și dobânda acumulată, însă suma finală depinde de cotația efectivă din ziua vânzării și de condițiile tranzacției.
Depozitele bancare au un alt avantaj: protecția garantării banilor
Depozitele bancare rămân o alternativă pentru persoanele care pun pe primul loc simplitatea și protecția sumelor economisite. În cazul băncilor participante la schemele de garantare, depozitele eligibile sunt acoperite până la echivalentul a 100.000 de euro pentru fiecare deponent, la fiecare bancă.
Există însă și diferențe în ceea ce privește accesul la bani. În cazul depozitelor constituite pe o perioadă fixă, retragerea înainte de scadență poate duce la pierderea dobânzii, în funcție de condițiile contractuale ale produsului. La Fidelis, investitorul poate vinde doar o parte din titlurile deținute, fără să lichideze întreaga investiție, dar trebuie să accepte prețul disponibil pe piață.
Mai sunt atractive titlurile Fidelis pentru economiile românilor?
Noua ediție Fidelis arată că titlurile de stat rămân competitive, însă avantajul față de depozitele bancare nu mai este automat. În unele cazuri, băncile oferă dobânzi suficient de mari încât să compenseze impozitul aplicat câștigurilor, iar diferența finală poate fi de numai câteva zeci de lei.
Pentru cei care vor să își păstreze banii timp de doi ani, comparația cu TBI Bank este relevantă: un depozit de 10.000 de lei poate aduce, potrivit FinZoom, un câștig net cu 30 de lei mai mare decât investiția în Fidelis la dobânda standard de 6,60%. În schimb, față de alte oferte bancare, titlurile de stat pot aduce un câștig superior.
Dobânda de 7,75% poate fi atractivă pentru cei care își permit să păstreze investiția timp de zece ani, dar nu este potrivită automat pentru economiile de care ar putea avea nevoie în viitorul apropiat. Pe lângă randament, contează perioada de maturitate, regimul fiscal, inflația și riscul asociat unei eventuale vânzări înainte de scadență.