Banii investiți pe bursa americană, în fața unui test: vor aduce profit investițiile în AI?
Investițiile în inteligența artificială au împins în sus acțiunile unor companii importante din Statele Unite, însă entuziasmul pieței vine și cu riscuri. Dacă rezultatele financiare nu vor justifica așteptările investitorilor, bursele ar putea înregistra scăderi importante, inclusiv în lipsa unei crize financiare. Avertismentul îi privește și pe românii care investesc în acțiuni americane sau în fonduri care urmăresc principalii indici de pe Wall Street, potrivit unei analize Freedom24.
Miza este concentrarea pieței în jurul unui număr restrâns de companii. Analiza Freedom24, citează date Bank of America potrivit cărora zece companii asociate sectorului AI, între care Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta și Broadcom, reprezintă aproximativ 40–42% din capitalizarea pieței americane. În aceste condiții, rezultatele câtorva giganți pot influența inclusiv investițiile celor care aleg indici bursieri, nu acțiuni individuale
„Va conta nu doar cât investesc aceste companii, ci şi cât de profitabile se dovedesc investiţiile şi cât de mult le costă finanţarea”, a explicat Radu-Iulian Pădurean, reprezentant Freedom24, citat în comunicatul relatat.
Comparația cu bula dot-com: ce este diferit
Concentrarea readuce în discuție perioada bulei dot-com, dar evaluările nu sunt identice, subliniază analiza. Potrivit datelor Goldman Sachs citate în material, în octombrie 2025 acțiunile grupului „Magnificent Seven” erau evaluate la aproximativ 27 de ori profiturile anuale estimate, ca valoare mediană, față de o medie de 52 pentru liderii tehnologici din perioada dot-com. Indicatorii sunt calculați diferit, astfel că această comparație trebuie privită cu prudență. Sursa invocă și creșterea reală a veniturilor și profiturilor unor companii precum Nvidia.
Testul central rămâne însă recuperarea banilor investiți. O estimare prezentată de Reuters și citată în analiză arată că infrastructura AI ar putea necesita investiții de 10.300 de miliarde de dolari în perioada 2025–2032. Pentru o rentabilitate de 10%, sectorul ar trebui să genereze venituri anuale de aproximativ 3.550 de miliarde de dolari până în 2032. Sunt estimări privind necesarul de investiții și veniturile care ar trebui obținute, nu rezultate deja realizate.
Trei scenarii pentru următoarele luni
Pentru următoarele una-două luni, analiștii Freedom24 descriu trei scenarii. În varianta favorabilă, rezultatele financiare confirmă așteptările: veniturile din serviciile cloud continuă să crească, iar investițiile în inteligența artificială se traduc în profituri. În această situație, sectorul ar putea beneficia în continuare de susținerea investitorilor. Analiza indică raportările Meta, Microsoft, Alphabet și Amazon din a doua jumătate a lunii octombrie și pe cea a Nvidia din noiembrie drept repere pentru evaluarea acestor așteptări.
Al doilea scenariu pune accentul pe costul banilor. Randamentele ridicate ale obligațiunilor americane pot face aceste plasamente mai atractive în raport cu acțiunile și pot scumpi finanțarea companiilor care investesc masiv în infrastructură AI. Dacă presiunea dobânzilor se suprapune peste rezultate financiare sub așteptări, acțiunile tehnologice ar putea scădea, avertizează analiza. Reuniunea Rezervei Federale a SUA din 27–28 octombrie este unul dintre evenimentele urmărite în acest context, potrivit materialului.
Al treilea scenariu privește incertitudinea politică asociată alegerilor legislative americane din 3 noiembrie. Materialul citează o analiză Bank of America potrivit căreia un eventual control democrat asupra ambelor camere ale Congresului ar putea provoca o corecție bursieră de peste 10%, în contextul posibilelor majorări de taxe și al înăspririi reglementărilor. Este un scenariu de risc condiționat de evoluțiile politice, nu o prognoză certă privind direcția pieței.
Pentru investitorii români, avertismentul analizei este că diversificarea între multe companii nu elimină automat concentrarea într-un singur sector. Inclusiv fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) care urmăresc indicii americani pot avea o expunere ridicată la tehnologie.