Diferențele dintre companii se vor accentua în următoarele 6-12 luni. Cele șase semnale de alarmă pentru firmele vulnerabile

Capitalizarea insuficientă, datoriile ridicate, încasările întârziate și marjele mici de profit se numără printre vulnerabilitățile care pot pune presiune pe companii în următoarele 6–12 luni. Într-un context economic dificil, firmele cu resurse financiare limitate și costuri greu de ajustat riscă să întâmpine probleme mai mari decât cele care dispun de lichidități și își pot controla cheltuielile.

Diferențele dintre companii se vor accentua în următoarele 6-12 luni Foto: arhivă

Analiza TPC Concept identifică șase vulnerabilități care pot afecta stabilitatea companiilor: capitalizarea insuficientă, gradul ridicat de îndatorare, problemele de lichiditate, utilizarea ineficientă a activelor, dificultățile de retenție a angajaților și profitabilitatea scăzută. Acestea se pot reflecta în indicatori financiari și operaționali care semnalează presiuni asupra activității.

1. Capital insuficient pentru susținerea activității

O companie slab capitalizată are resurse limitate pentru a acoperi pierderile temporare, pentru a finanța stocurile sau pentru a susține investițiile necesare. Un semnal de alarmă apare atunci când activitatea curentă depinde tot mai mult de împrumuturi, de amânarea plăților către furnizori sau de aporturi suplimentare ale acționarilor.

2. Datorii ridicate și presiune la rambursare

Un nivel ridicat al îndatorării reduce capacitatea firmei de a face față unor scăderi ale veniturilor sau unor creșteri ale costurilor de finanțare. Printre indicatorii care merită urmăriți se numără creșterea cheltuielilor cu dobânzile, apropierea scadențelor unor împrumuturi și dependența de refinanțare pentru plata obligațiilor existente.

3. Probleme de lichiditate și încasări întârziate

Lichiditatea poate deveni o problemă chiar și pentru companiile care au comenzi și înregistrează vânzări. Dacă facturile sunt încasate târziu, în timp ce salariile, taxele, ratele și plățile către furnizori trebuie achitate la termen, firma poate ajunge să nu dispună de numerarul necesar pentru activitatea curentă.

Creșterea sumelor de încasat, prelungirea termenelor de plată ale clienților și utilizarea tot mai frecventă a liniilor de credit pentru cheltuieli curente sunt semnale care pot indica o deteriorare a fluxului de numerar.

4. Active utilizate ineficient

Stocurile care se vând greu, echipamentele insuficient utilizate și investițiile care nu generează veniturile estimate pot bloca resurse financiare. În aceste situații, compania suportă costuri de depozitare, întreținere sau finanțare fără ca activele respective să contribuie suficient la activitatea economică.

În comerț, un indicator relevant poate fi creșterea stocurilor cu rotație lentă. În producție și transport, gradul redus de utilizare a echipamentelor sau a flotei poate semnala că resursele disponibile nu sunt folosite eficient.

5. Dificultăți în atragerea și păstrarea angajaților

Pierderea angajaților și dificultatea de a ocupa posturile disponibile pot genera costuri suplimentare cu recrutarea și instruirea, dar și întârzieri în livrarea comenzilor sau în desfășurarea activității. Fluctuația ridicată de personal, posturile vacante menținute pe perioade lungi și creșterea costurilor salariale fără o evoluție comparabilă a productivității sunt indicatori care pot pune presiune asupra companiei.

6. Profitabilitate scăzută și marje în deteriorare

O companie poate înregistra venituri stabile sau chiar în creștere, dar să obțină un profit tot mai mic dacă nu reușește să transfere în prețuri creșterea costurilor. Reducerea marjei operaționale, creșterea cheltuielilor raportate la venituri și diminuarea profitului de la o perioadă la alta pot indica o capacitate tot mai redusă de a absorbi șocuri.

Pentru firmele cu marje mici, chiar și o scădere moderată a vânzărilor sau o creștere a costurilor poate afecta semnificativ rezultatul financiar.

Comerțul, construcțiile și transporturile, printre sectoarele expuse

Presiunile asupra companiilor diferă în funcție de sector. În comerț, încetinirea cererii și acumularea stocurilor pot afecta lichiditatea și marjele. În construcții, termenele lungi de execuție și de încasare, alături de costurile materialelor și finanțării, pot crește necesarul de capital de lucru. În transporturi, costurile cu combustibilul, personalul, întreținerea și finanțarea flotei pot pune presiune asupra profitabilității.

Datele Coface citate în analiza inițială indică faptul că, în primul semestru din 2026, au intrat în insolvență 860 de companii din comerț, 852 din construcții și 478 din transport și depozitare. În construcții, numărul insolvențelor ar fi crescut cu 17% față de perioada similară a anului anterior.

În același timp, prognoza Comisiei Naționale de Strategie și Prognoză menționată în material estimează o creștere economică de 0,1% pentru 2026, iar datele Coface indică o creștere de 12% a insolvențelor în primul semestru. Aceste evoluții descriu un mediu în care companiile pot resimți diferit presiunile asupra cererii, costurilor și finanțării.

Infrastructura, energia și tehnologia, între domeniile cu perspective de dezvoltare

Analiza TPC Concept indică infrastructura, energia, logistica, producția industrială și tehnologia, inclusiv digitalizarea, printre domeniile cu potențial de dezvoltare. Evoluția fiecărei companii va depinde însă de poziția sa financiară, de costurile de operare, de accesul la finanțare și de capacitatea de a transforma cererea în venituri și încasări.